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重固收轻权益 中长期绝对收益

来自:好基日日荐 分类:基金18683人阅读


今天我们推荐一只基金——【中海积极收益混合(000597)<购买链接>】,该基金一年以来涨幅为7.96%。


【核心观点】

基金投资于股票的比例占基金资产的 0-95%,主要投资于股息率高、分红潜力强或具有核心竞争力的优质上市公司,但根据基金历史运作,实际情况为长年保持很低的股票仓位,最高时点为17年Q3达到30%,16年Q3至17年Q3平均仓位水平约为25%,其余运作期内均在10%之下,大量的仓位用于配置债券,在混合基金中属于投资保守的偏债型,所以在今年以来保持了正收益,beta水平约为0.2,波动率也较低,产品表现稳健。事实上这只基金的业绩基准为一年银行定期存款(税后)+2%,是一只追求绝对收益的基金。

基金成立至今始终有王俊经理管理,参考其其他管理的产品,主要投研方向为宏观固收、保本类型,但本基金的股票投资管理做的也不错,在仓位较高的16-17年间,选股风格基本符合当时市场,获取部分超额收益。


【基金经理】

刘俊先生:复旦大学金融学专业博士。历任上海申银万国证券研究所有限公司策略研究部策略分析师、海通证券股份有限公司战略合作与并购部高级项目经理。2007年3月进入中海基金管理有限公司工作,曾任产品开发总监。目前管理如下产品:


【历史区间业绩】


【基金投资组合】


【2018年一季度重仓股】


【后市展望&运作】

2018年,经济预计继续温和增长,物价水平将有所回升。政策方面,将继续关注供给侧改革的效果以及金融市场去杠杆的节奏和力度。海外经济体特别是美国的复苏速度以及全球经济政策的变化将对全球经济格局会产生重要影响。

在经济温和复苏和流动性收紧大背景下,债券市场基准债收益率预计仍将维持高位。金融市 场去杠杆过程和时点性流动性紧张可能对债券市场产生负面冲击。债券市场收益率的有效下行还需等待经济数据的配合。权益市场方面,经济复苏的强度与通胀形势变化将影响市场整体走势和风格变化。

对于上述因素的变化我们要保持实时跟踪。我们在未来的运作仍将坚持稳健谨慎原则,根据 宏观经济走势适时调整大类资产配置比例和个券个股的组合。

基金将保持平稳操作,债券资产以优质短期信用品种为主要配置方向,股票资产保持低仓位。


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风险提示:上文包含的内容仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。基金产品信息以基金合同,招募说明书等相关法律文件为准。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资有风险,选择需谨慎。购前应认真阅读基金合同和招募说明书。


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