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每日好基:关注行业竞争结构优化 投资成长

来自:好基日日荐 分类:基金56161人阅读

今天我们推荐一只基金——

景顺长城新兴成长混合(260108)<【立即购买】>】,该基金近三年来涨幅为41.12%。


【基金经理简介】


刘彦春先生:中国国籍,硕士,多年证券从业年限。2002年7月至2004年6月担任汉唐证券研究员,2004年6月至2006年1月担任香港中信投资研究有限公司研究员,2006年1月至2014年6月担任博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。2015年1加入景顺长城基金管理有限公司,自2015年4月起担任股票投资部基金经理,现任研究部总监兼股票投资部基金经理。

   


【基金业绩排名】


【持股明细】


【资产配置】


【2017年运作分析与后市展望】


2017年,市场整体呈现结构牛市特征。消费品、周期品,以及新能源汽车为代表的新兴行业轮番表现,各领域优秀公司均出现较大幅度上涨。总结原因,经济重新焕发活力是股市上涨的基础。从2012年3月起,PPI连续54个月为负,直到2016年9月转正。在这一过程中,众多行业资本开支持续维持低位,产能扩张缓慢甚至负增长;而需求端在松货币、宽财政的共同作用下持续扩张,结合供给侧改革的推动,众多行业产能供过于求局面终于逆转。实体经济回报率从2016年2季度开始触底回升,持续至今。

另一方面,市场监管制度调整也对市场风格产生了巨大影响,严打内部交易、IPO加快放行、定增制度调整以及减持新规等一系列政策出台对市场估值体系重建产生了深远影响。市场重新变得有效率,资金博弈中小市值、劣币驱逐良币局面彻底改变。

我们始终坚持一贯的投资理念,自下而上基于公司经营和财务绩效寻找投资标的,取得了相对不错的投资绩效。

2017年度,本基金份额净值增长率为56.28%,业绩比较基准收益率为15.29%。

展望2018年,我们对市场继续保持乐观态度。我们对宏观经济的总体判断是增速小幅下降,但增长质量改善;企业盈利继续增长,整体回报率持续回升。经济增长适当放慢节奏会有利于未来更好的发展。基建投资已经连续6年增长在15%以上,在经济企稳向上阶段可以适当降低投资力度。房地产销售连续三年高景气,居民财务杠杆上升较快,行业同样需要休养生息。制造业投资会有所加快,但由于钢铁、水泥等重资产行业已经被高度管制、投资受限,因此我们判断这一轮经济复苏强度偏低,经济不会很快走向过热。至于净出口,由于前期人民币升值,且考虑全球经济的相关性,未来几年对我国经济的拉动作用也会小于2017年。尽管我们判断经济增速会有所放缓,但未来经济格局可能是“计划的归计划,市场的归市场”。当我国对经济体量和速度的追求让位于对增长质量的追求,整个经济体的投入产出水平有望持续回升,对于权益投资,我们正在迎来最好的时代。

看长远些,我国的经济发展潜力仍然巨大,我们有着远超其他国家的大学毕业生资源、雄厚的资本积累、完备的工业体系、巨大的本土市场。事实上,我国已经在在众多行业中领先全球。越来越多的优秀公司开始在高附加值领域开拓国际市场。移动互联网的普及对我国经营效率的提升会格外显著,会进一步降低交易成本,优化资源配置,提高经济的潜在增长率。

在经济持续平稳增长、资金价格相对稳定的大背景下,专业投资人会有很多工作可做。我们不会依据宏观数据起伏大幅调整持仓结构,不会去猜测、更不会跟随市场风格变化。我们始终愿意伴随优质公司共同成长。行业竞争结构优化、投入资本产出变化仍然是我们主要关注的投资线索;消费服务、科技创新依然是我们最关注的投资领域。

再次感谢持有人的信任,我们会始终坚持我们的价值选择标准,坚持我们的投资理念,继续关注企业的经营绩效和财务表现,寻找真正为股东创造价值的企业进行投资。天道酬勤,与赢者共赢。通过专业的研究和资产管理,我们有信心在中长期取得让持有人满意的回报。


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风险提示:上文包含的内容仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。基金产品信息以基金合同,招募说明书等相关法律文件为准。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资有风险,选择需谨慎。购前应认真阅读基金合同和招募说明书。

好基日日荐

好基日日荐 (11)

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