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“漂亮50”已经飞过5178点 但这还不是顶部!

来自:牛熊A股聪明钱 分类:A股58345人阅读

上周,牛熊交易室在文章【最疯狂的白马股:风大浪急暂回港,雨过天晴再远航】提到:部分白马股价过于疯狂,投资者可暂且回避,但“业绩牛”趋势仍在,股价稳健后仍可介入!上周一些白马回调验证了我们的观点。


本篇文章,牛熊交易室把当下热门的白马股编制成指数,通过量价指标为当下的“漂亮50”把脉!虽然“漂亮50”指数已经翻过了5178点,但估值尚可,在没有黑天鹅事件或宏观经济急剧恶化的情况下,业绩牛趋势不改!

现在的行情基本靠“漂亮50”撑起一片天,但是“漂亮50”究竟有走到了哪一步,很多投资者其实脑海里很模糊的,牛熊交易室筛选了60只“漂亮50”,通过以去年2月1日为基期,从2732点到2017年6月16日已经5517点!

60只行业龙头构建“漂亮50”

“漂亮50”究竟有哪里,实际上并没有具体的名单。虽然漂亮50概念是舶来品,但产生的背景相似,题材股的陨落、经济快速发展后的强者恒强的局面、机构投资者占比逐步提高等,这些当时发生在美国股市的事件似乎同样发生在去年以来的A股市场。

供给侧改革、金融去杠杆导致融资利率上升等一系列的财政和货币政策使得“马太效应”在A股愈演愈烈,A股催生以基本面优秀的行业龙头为主线的“漂亮50”行情。

因此,我们选择标准应当是行业龙头,经营稳健的公司,当然最重要的是股价表现优秀。据此我们列出了60个股作为“漂亮50”的名单。


表1:“漂亮50”分行业名单

牛熊交易室对“漂亮50”的筛选,采取定量和定性结合的方式。上图的名单中,黄色部分注重估值,主要选择ROE连续三年在12%以上,PE低于行业平均值的公司。对于蓝色部分的个股,我们更关注持续的成长性,选择那些增长率较高,股价持续上升(受到市场认可)的公司。

“漂亮50”行情有多火?——翻过了5178大山!

去年是漂亮50的元年,牛熊交易室以2016年1月29日2737为基点,采用同上证指数一样的市值加权算法。截止到2017年6月16日漂亮50指数高达5517点,而在5月16日已经突破上轮牛市5178点!

同时从成交量来看,不同于上证日益萎缩,“漂亮50”成交量总体比较稳健,特别在今年上半年温和放量,从技术形态来看不但没有终结的迹象,反而是一种非常健康的上涨形态!


图 “漂亮50”指数走势图

“漂亮50”估值如何?离泡沫还很早!

“漂亮50”指数已经翻倍,很多投资者担心是否被高估了,从牛熊交易室计量来看,“漂亮50”指数从去年2月到现在上涨了102%左右,但是估值水平(PE)仅仅上升了31%左右!目前平均PE为28.2倍。


图 “漂亮50”估值

当年美股“漂亮50”顶点估值可是达到了45倍!而终结美国漂亮50的是黑天鹅——石油危机对经济基本面的重创,如果这只很天鹅不出现,或许市盈率能飞得更高!反观今日A股似乎没那么昂贵!

反观A股“漂亮50”行情的逻辑是回归基本面带来的优质股估值回升,作为这些龙头公司,似乎只有他们基本面恶化才能使得行情结束。作为各行业的佼佼者,使得他们基本面恶化的,或许只有宏观经济本身或者重大黑天鹅事件。这两件事情会发生吗?我们都希望不会!

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牛熊A股聪明钱

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专注A股市场聪明钱的运动轨迹,从机构调研、主力资金流向、龙虎榜等多维度跟踪聪明钱; 每天以多维度数据分析为主,数据量化、图表直观呈现; 紧跟聪明钱,做聪明投资者!

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